原標(biāo)題：大廠AI競(jìng)賽，誰(shuí)邁入了盈利快車(chē)道？

　　在科技領(lǐng)域，人工智能（AI）已成為近年來(lái)最熱門(mén)的投資焦點(diǎn)。全球范圍內(nèi)的科技巨頭和新興創(chuàng)業(yè)公司紛紛投入巨資，以期在AI領(lǐng)域取得突破。然而，一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題始終縈繞在人們心頭：這些巨額投資是否真正帶來(lái)了回報(bào)？

　　近期，一份名為“頂尖精益AI Native公司排行榜”的榜單在硅谷引發(fā)了廣泛關(guān)注。榜單顯示，在AI的推動(dòng)下，多家初創(chuàng)企業(yè)涌現(xiàn)出“超級(jí)員工”，人均創(chuàng)收高達(dá)166萬(wàn)美元。其中，AI獨(dú)角獸公司Midjourney以40人團(tuán)隊(duì)、年收入5億美元的驚人成績(jī)位居榜首，每位員工每月為公司創(chuàng)造約747.5萬(wàn)元人民幣的業(yè)績(jī)。

　　相比之下，國(guó)內(nèi)的大廠在AI領(lǐng)域的投入同樣毫不吝嗇。自2023年起，百度、阿里、騰訊等多家科技巨頭開(kāi)始在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)AI的重要性，并在今年第一季度紛紛透露AI相關(guān)業(yè)務(wù)帶動(dòng)營(yíng)收快速增長(zhǎng)的消息。這些跡象讓一些從業(yè)者樂(lè)觀地認(rèn)為，大廠的AI正從“投入期”步入“回報(bào)期”。

　　然而，事實(shí)是否真的如此樂(lè)觀？為了深入了解國(guó)內(nèi)大廠AI業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力，「定焦One」選取了近兩年在AI領(lǐng)域持續(xù)加碼的九家公司進(jìn)行深入分析，包括百度、阿里、騰訊、科大訊飛、快手、美圖、華為、字節(jié)和昆侖萬(wàn)維。

　　由于不同公司在財(cái)報(bào)中對(duì)AI業(yè)務(wù)的披露程度存在差異，且AI相關(guān)投入和收入往往未單獨(dú)列項(xiàng)，因此難以得出具體的盈利數(shù)字。但通過(guò)觀察這些公司的AI變現(xiàn)路徑，我們?nèi)阅馨l(fā)現(xiàn)一些有趣的趨勢(shì)。

　　大廠在AI領(lǐng)域的布局大致可以分為四類(lèi)：模型即產(chǎn)品、模型即服務(wù)、AI即功能和“賣(mài)鏟人”。這四類(lèi)布局并非孤立存在，而是相互交叉，各有不同的變現(xiàn)方式。

　　“模型即產(chǎn)品”類(lèi)應(yīng)用主要面向C端用戶，涵蓋AI助手、寫(xiě)作、繪圖和視頻生成等工具。這些應(yīng)用中，C端產(chǎn)品遠(yuǎn)多于B端，且同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。主要商業(yè)模式為訂閱制，即收取會(huì)員費(fèi)，因此賺錢(qián)能力主要取決于用戶數(shù)量和付費(fèi)意愿。然而，由于產(chǎn)品能力高度依賴大模型，導(dǎo)致用戶黏性不強(qiáng)，月活表現(xiàn)與廣告投放量密切相關(guān)。

　　“模型即服務(wù)（MaaS）”則主要面向B端客戶，提供訓(xùn)練好的AI模型或定制專屬模型訓(xùn)練。由于涉及算力、數(shù)據(jù)安全等因素，收費(fèi)較高且用戶黏性較強(qiáng)，是當(dāng)前AI領(lǐng)域變現(xiàn)能力最明確的方向之一。百度智能云和阿里云在性能和市占率上排名領(lǐng)先，落地成熟度較高。

　　“AI即功能”指的是將AI作為一種通用能力嵌入自身產(chǎn)品或業(yè)務(wù)流程中，以提升效率、賦能業(yè)務(wù)。這類(lèi)功能不會(huì)帶來(lái)單獨(dú)的AI營(yíng)收數(shù)據(jù)，但能夠間接提升主業(yè)利潤(rùn)率，屬于“隱性盈利”路徑。快手、字節(jié)、阿里和美圖等公司都在這一領(lǐng)域有所布局。

　　最后一類(lèi)是“賣(mài)鏟人”，即提供算力基礎(chǔ)設(shè)施，服務(wù)對(duì)象包括云服務(wù)商和大模型公司等。這一領(lǐng)域門(mén)檻較高，產(chǎn)品周期長(zhǎng)、研發(fā)投入重，對(duì)生態(tài)的依賴性強(qiáng)。國(guó)內(nèi)的華為、寒武紀(jì)和商湯等公司在這一領(lǐng)域有所布局。

　　在九家大廠中，百度、阿里、騰訊和華為被視為AI變現(xiàn)能力和商業(yè)化路徑的第一梯隊(duì)。這些公司的AI業(yè)務(wù)已經(jīng)成為拉動(dòng)總營(yíng)收的重要變量。百度通過(guò)文心大模型與云服務(wù)的深度結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了非在線營(yíng)銷(xiāo)收入的快速增長(zhǎng)。阿里則憑借開(kāi)源+云生態(tài)的優(yōu)勢(shì)，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。騰訊將AI整合到各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，對(duì)效果廣告和長(zhǎng)青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。華為則在自研芯片和盤(pán)古大模型方面取得顯著成績(jī)。

　　快手、字節(jié)和美圖被歸為第二梯隊(duì)。這些公司主要通過(guò)AI為主業(yè)提效或打造爆款應(yīng)用，初步看到成效。快手的可靈AI在多個(gè)行業(yè)中落地應(yīng)用，并推動(dòng)了電商和廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。字節(jié)在AI布局上主打全面和數(shù)量龐大，涉及超20款A(yù)I應(yīng)用。美圖則將AI技術(shù)融入產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

　　科大訊飛和昆侖萬(wàn)維則被視為第三梯隊(duì)。這兩家公司均圍繞AI布局，并有大模型和AI產(chǎn)品推出，但尚處在投入期。科大訊飛通過(guò)星火大模型賦能多個(gè)行業(yè)，但由于AI研發(fā)投入較大，仍處于凈虧損狀態(tài)。昆侖萬(wàn)維在AI音樂(lè)、AI短劇和AI社交等多個(gè)應(yīng)用維度進(jìn)行嘗試，并取得一定成績(jī)。

　　盡管大廠在AI領(lǐng)域的變現(xiàn)路徑初步形成，但另一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題也隨之浮現(xiàn)——AI持續(xù)投入之重遠(yuǎn)超目前的回報(bào)能力。多家大廠的研發(fā)費(fèi)用呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，AI成為主要投入方向之一。然而，想要靠“模型即產(chǎn)品”和“模型即服務(wù)”真正保持持續(xù)盈利，遠(yuǎn)比想象中復(fù)雜。C端AI產(chǎn)品面臨功能差異小、用戶黏性弱和付費(fèi)習(xí)慣未形成等挑戰(zhàn)；B端市場(chǎng)則面臨價(jià)格戰(zhàn)和開(kāi)源模型崛起的雙重壓力。

　　在資本市場(chǎng)方面，AI也為這些公司帶來(lái)了紅利。隨著大廠陸續(xù)公布自研大模型，“All in AI”戰(zhàn)略在不同程度上提高了各家的市值。然而，在收入初現(xiàn)的背后，AI持續(xù)投入之重仍然是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。大廠們需要在保持高投入的同時(shí)，探索更加有效的變現(xiàn)路徑。

　　盡管如此，AI仍然被視為一種必要的戰(zhàn)略投入。它不能短期養(yǎng)活公司，但可以讓市場(chǎng)對(duì)公司重新定價(jià)。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，大廠們?cè)贏I領(lǐng)域的探索仍將繼續(xù)。

　　在這場(chǎng)全民參與的AI競(jìng)賽中，誰(shuí)只是賺了熱搜、誰(shuí)已經(jīng)拿到真金白銀或許并不重要。更重要的是，大廠們通過(guò)AI業(yè)務(wù)的布局和探索，正在逐步構(gòu)建起未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　對(duì)于消費(fèi)者和整個(gè)社會(huì)而言，大廠在AI領(lǐng)域的投入和探索也將帶來(lái)更加智能、便捷和高效的產(chǎn)品和服務(wù)。盡管前路漫漫且充滿挑戰(zhàn)，但大廠們對(duì)AI的熱情和投入無(wú)疑將繼續(xù)推動(dòng)這一領(lǐng)域的不斷發(fā)展和進(jìn)步。